رئیس جدید فدرال رزرو بین ترامپ و بازار اوراق قرضه گیر افتاد
به گزارش گل چرم، کوین وارش، رئیس جدید فدرال رزرو، تنها سه هفته بعد از تصدی این سمت، با آزمونی غیرمعمول و پرریسک روبرو است.
نرخ تورم آمریکا با سریع ترین سرعت در سه سال قبل در حال افزایش می باشد. اختلاف نظر رو به ازدیادی در بین سیاست گذاران بانک مرکزی آمریکا وجود دارد. و سرمایه گذاران اوراق خزانه داری آمریکا را رها کرده و روی این شرط بندی کرده اند که فدرال رزرو باید تا دسامبر افزایش نرخ بهره را آغاز کند که بر خلاف درخواست دونالد ترامپ، رئیس دولت آمریکا برای کاهش نرخ بهره خواهد بود.
نتایج کمی به نتیجه جلسه سیاستگذاری فدرال رزرو در هفته جاری بستگی دارد. پیشبینی می شود این بانک نرخ بهره معیار خودرا در محدوده ۳.۵ تا ۳.۷۵ درصد ثابت نگه دارد و منتظر بماند تا ببیند شوک قیمت انرژی ناشی از جنگ مقابل ایران، حتی باتوجه به تفاهم نامه روز یکشنبه، چه طور بر اقتصاد تاثیر می گذارد.
اما نخستین کنفرانس مطبوعاتی کوین وارش - و بیانیه و پیشبینی های بعد از جلسه فدرال رزرو - برای یافتن سرنخ هایی از آن چه در آینده اتفاق می افتد، مورد بررسی قرار خواهد گرفت.
اگر پیام قانع کننده ای بر اساس تمایل فدرال رزرو برای بازگشت به حالت مبارزه با تورم وجود داشته باشد، وال استریت احیانا در مورد تعهد وارش به حفظ استقلال سیاسی بانک اطمینان خاطر خواهد یافت. اما اگر وارش کوتاه بیاید، بازارهایی را که از قبل نگران بودند که او با تسلیم شدن در مقابل کاخ سفید، اعتبار فدرال رزرو را به خطر بیندازد، به لرزه در خواهد آورد.
جیمز کلوز، اقتصاددان موسسه اندرسن و معاون سابق مدیر بخش امور پولی فدرال رزرو، اظهار داشت: «این یک موقعیت بسیار دشوار برای اوست.» برای یک رئیس جدید فدرال رزرو هیچ گاه آسان نیست و برخی، مانند آلن گرینسپن یا بن برنانکی، مدت کوتاهی بعد از تصدی این سمت، با چالش های قابل توجهی روبرو شدند.
با این حال، در مورد وارش، تضاد فوری بین اولویت های کاخ سفید و جهت اقتصاد خصوصاً نگران کننده است. تنش در وال استریت با پرسش هایی در مورد دیدگاه های وارش و چشم انداز وسیع تر پیچیده شده توسط جنگ و رونق سرمایه گذاری هوش مصنوعی که به اقتصاد به طرز شگفت آوری مقاوم دامن می زند، افزایش پیدا کرده است.
وارش در دوران حضورش در فدرال رزرو بین سالهای ۲۰۰۶ تا ۲۰۱۱، زمانی که فروپاشی بازار مسکن، آمریکا را به رکود عمیقی کشاند، مدافع سرسخت سیاست پولی انقباضی بود.
اما در سالهای بعد از آن، او به یک منتقد سرسخت بانک مرکزی تبدیل شد و سال قبل فدرال رزرو را به علت ادامه پیشبینی تورم بالا سرزنش کرد و اظهار داشت که هوش مصنوعی با افزایش بهره وری، نیروی ضد تورمی قابل توجهی را آزاد خواهد نمود. سکوت وارش از زمان سوگند خوردن در ماه گذشته - که غیرمعمول نیست که یک رئیس جدید اهتمام در اثبات خود داشته باشد - تصویر را پیچیده تر می کند.
اد الحسینی، مدیر سبد سهام در کلمبیا تردنیدل در نیویورک، اظهار داشت: «کوین وارش مدت زیادی است که در این برهه در مورد سیاست پولی صحبت نکرده است. بدین سبب همه ما درحال خواندن آن چه در ذهن وارش در مورد سیاست پولی می گذرد، هستیم.»
علاوه بر این، تحولات اقتصادی از زمان افزایش قیمت نفت به علت جنگ مقابل ایران، به سرعت تغییر یافته است. با بالارفتن هزینه ها توسط کسب و کارها، آنها این افزایش را بشکل قیمت های بالاتر به مصرف کنندگان منتقل می کنند و به تورمی که در پنج سال قبل بیشتر از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو گیر کرده بود، می افزایند. در ماه مه، شاخص قیمت مصرف کننده - یکی از فاکتورهای تورم که به صورت گسترده دنبال می شود - نسبت به ماه مه سال قبل ۴.۲ درصد افزوده شد که بیشترین میزان از آوریل ۲۰۲۳ است.
این امر انتظارات وال استریت را بشدت تغییر داده است. معامله گران شرط بندی های گسترده قبلی بر اساس این که فدرال رزرو سال جاری نرخ بهره را از سر خواهد گرفت، کنار گذاشته اند تا روی خلاف آن شرط بندی کنند. بازده اوراق خزانه دو ساله به بالای ۴ درصد بیشتر از نرخ سیاست فدرال رزرو رسیده است، در صورتیکه بازده اوراق ۳۰ ساله ماه گذشته به بالاترین سطح از سال ۲۰۰۷. هر دو به عنوان پیام های واضحی از وال استریت بر اساس این که نرخ ها باید بالاتر بروند، تلقی می شدند.
این مبحث از دید مقامات فدرال رزرو پنهان نمانده است. در آخرین جلسه در آوریل، خیلی از سیاست گذاران اخطار دادند که اگر تورم بازهم بالا بماند، احیانا باید افزایش نرخ ها را آغاز کنند و می خواهند تعصب بسمت کاهش آنها را کنار بگذارند، طبق صورتجلسه آن جلسه. سه نفر مخالفت کردند چونکه به متن بیانیه فدرال رزرو اعتراض داشتند.
و در صورتیکه سرمایه گذاران بعد از انتشار خبر توافق برای توقف جنگ ایران، انتظارات خودرا برای افزایش نرخ ها کاهش دادند، معامله گران بازهم احتمال افزایش یک چهارم واحدی تا ماه دسامبر را حدود ۶۰ درصد تخمین می زدند.
در عین حال، وارش به دنبال حمله بی سابقه دولت ترامپ به بانک مرکزی، همچون کوشش برای برکناری لیزا کوک، یکی از مقامات فدرال رزرو و تحقیقات کیفری مقابل جروم پاول، رئیس قبلی بانک مرکزی که به تلافی عدم تبعیت سیاست پولی از خواست رئیس دولت آمریکا انجام شده بود، سکان هدایت را به دست می گیرد.
وقتی ترامپ وارش را به هیات مدیره فدرال رزرو منصوب نمود، اظهار داشت که به استقلال او احترام می گذارد. اما ترامپ بارها به پاول حمله کرد و ماه جاری اظهار داشت که افزایش نرخ بهره توسط وارش اشتباه خواهد بود و اصرار کرد که فدرال رزرو باید نرخ بهره را کم کند.
الن مید، استاد اقتصاد دانشگاه دوک که در طول دهه ها فعالیت در هیات مدیره به مقامات فدرال رزرو مشاوره می داد، اظهار داشت: «امیدوارم کوین وارشی که می بینیم، از آن نوع کوین وارش ضد تورم با کارت اعتباری باشد که سال ها حضور داشت، چونکه تورم خیلی بالاست. او باید کاری کند که نشان دهد پیام داده های دریافتی را درک می کند.»
برخی نگرانی ها بر اساس این که وارش می تواند اعتبار فدرال رزرو را برای کسب رضایت رئیس دولت آمریکا از بین ببرد، اغراق آمیز می دانند.
با این حال، وارش قول داده است که یک تغییر اساسی در بانک مرکزی بوجود آورد که شامل همکاری نزدیک تر با وزارت خزانه داری باشد. او گفته است که فدرال رزرو باید نحوه ارزیابی تورم و ارتباط با مردم را تغییر دهد و از کاهش دارایی های عظیم اوراق قرضه بانک مرکزی حمایت کرده است؛ قدمی که می تواند با مجبور کردن بازارها به جذب اوراق قرضه بیشتر، نرخ های طولانی مدت را افزایش دهد.
بر اساس گزارش بلومبرگ، با این وجود، تمرکز فوری تر بر روی سیگنال هایی خواهد بود که وارش در مورد جهت گیری بانک مرکزی در چند ماه آینده انتخاب می کند.
منبع: گل چرم
این مطلب را گل چرم می پسندید؟
(1)
(0)
تازه ترین مطالب مرتبط
نظرات بینندگان گل چرم در مورد این مطلب